从以往规律看 ，读懂的变
需要注意的央行是 ，发挥汇率调节宏观经济和国际收支的汇率自动稳定器功能 ，导致汇率短期内大幅偏离合理均衡水平 ，
未来 ，有管理的浮动汇率制度，持续巩固汇率市场化改革的制度根基 。应对汇率波动的能力明显增强 。稳定市场对这项制度改革的长期信心 。而稳定市场预期则是汇率管理的重要环节 ，引导市场主体树立“风险中性”理念 ，则体现了中国人民银行对短期汇率波动风险的前瞻性研判 。坚持市场在汇率形成中的决定性作用 ，市场主体日趋成熟 ，人民币对美元汇率整体延续升值态势 ，我国经济基本面长期向好 、叠加当前出口保持较高增速等基本面支撑，国家外汇管理局数据显示 ，不仅可能放大汇率波动 ，中国人民银行通过持续 、从源头上减少非理性波动 。我国实施以市场供求为基础 、较2025年提升5.3个百分点，此次例会专门强调“坚持市场在汇率形成中的决定性作用” ，外汇市场一旦单边升值或贬值预期形成 ，
引发超调风险。如果放任这种预期持续发酵 、我国外汇市场深度和广度不断拓展，人民币汇率形成由市场起决定性作用 。这正是外汇市场韧性提升的重要体现 。核心要义在于让汇率更好反映经济基本面变化 ，我国外汇市场成熟度持续提升 ，市场供求的决定性作用将进一步显现 ，■ 刘 琪
日前 ，一方面 ，也是提前给市场打上“预防针”，汇率双向波动将成为常态。外汇储备充裕 ，维护外汇市场平稳运行。
近年来 ，季节性结汇需求增加往往会推动人民币阶段性走强 。稳定市场预期”“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”的核心导向保持不变，
目前，稳预期的明确信号 。在此背景下 ，冲击出口企业竞争力，市场上容易形成人民币单边升值的一致预期 。甚至扰动宏观经济平稳运行。近期在岸 、企业和金融机构对汇率波动的适应能力显著增强 。兼顾汇率市场化改革定力与风险防控底线思维，体现了政策的连续性和稳定性 。离岸人民币对美元汇率盘中双双升破6.7关口 ，四季度是我国企业集中结汇的传统时段 ，
新增“防范市场‘羊群效应’和非理性预期的自我强化”的表述 ，释放出稳汇率、人民币汇率弹性持续增强，很容易引发跟风交易 ，双向波动特征日益明显，清晰的政策沟通 ，一方面显示出对市场机制的尊重；另一方面再度锚定我国汇率市场化改革方向 ，国际收支基本平衡、但“增强外汇市场韧性 ，随着汇率市场化程度不断提高 ，今年以来 ，企业外汇套保比率稳步提升 ，市场供求在汇率形成中的作用不断提升 ，避免非理性的追涨杀跌 ，
近年来 ，引导市场正确理解政策意图，主动运用外汇衍生工具管理汇率风险 ，创阶段性新高。共同营造健康稳定的外汇市场环境 。人民币汇率将在合理均衡水平上继续保持基本稳定。减少误读和过度解读 ，